Блок #840.000 пришёл и ушёл, а вместе с ним и четвёртый халвинг, сокративший эмиссию новых монет до 3,125 BTC за блок. Мы в V эпохе Биткойна. Что она нам несёт?
Оглянемся назад, чтобы яснее увидеть будущее
Каждая из эпох Биткойна даёт ему достаточно времени, чтобы пройти через фазу роста, в которой он может достичь чего-то существенно отличного от того, что было до соответствующей эпохи.
Эпоха I
Первой была эпоха генезиса, рождения Биткойна. Это был такой «baby Bitcoin». В эти первые четыре года Биткойн приобрёл известность в нишевых сообществах, отработал некоторые существенные баги, расстался с создателем и нашёл своё первое применение в качестве валюты и цифрового товара, который можно обменять на традиционные фиатные деньги. Это была первая глава истории становления Биткойна. И наиболее выдающимся достижением, учитывая, насколько новым и необычным был Биткойн, стало то, что он вообще дожил до своего первого халвинга. И Forbes, и Wired уже тогда успели обратить на Биткойн внимание — и немедленно списать его в утиль. Однако эта финтех-химера с запоминающимся названием Bitcoin удивила многих, в том числе сторонников (последних приятно удивила).
Эпоха II
Во вторую эпоху Биткойн прошёл через несколько сильных потрясений, пережив в том числе гибель тех самых организаций, с которыми в первую очередь ассоциировалось его практическое применение в первую эпоху. Дарквеб-маркетплейс Silk Road, использовавший биткойн как средство платежей, был закрыта, а его владелец арестован и приговорён сразу к двум пожизненным срокам (как это подчас практикуется в Штатах). Крупнейшая онлайн-биржа, где люди обменивали свои фиатные деньги на BTC, также потерпела крах, а её владелец — заключён в тюрьму. Биткойн ассоциировался с подпольной, часто криминальной, деятельностью, с недобросовестными и зачастую некомпетентными акторами. Тогда его успели ещё похоронить многие: Wired, Slate, Business Insider, NY Mag и много кто ещё, включая одного парня по имени Майкл Сейлор:
Примечательно, однако, что Биткойн не только не умер — наоборот, в эту эпоху родилась идея его масштабирования и повышения конфиденциальности с помощью Lightning Network. Сайты могут закрыться, люди могут умереть, но биткойнеры к тому времени уже поняли, что протоколы так просто не убиваются. Биткойн — это протокол, и чем бы он ни был, это идея, которую невозможно остановить.
Эпоха III
Третья эпоха биткойна была полна яркими событиями. Были запущены тысячи конкурирующих криптовалют. Состоялась драматичная (кибер)война за внесение изменений, необходимых для реализации Lightning Network, на рынке надулся и схлопнулся впечатляющих масштабов пузырь. К концу этой эпохи уже практически все в мире слышали что-то о Биткойне и блокчейне, а многие успели обзавестись каким-то мнением на этот счёт, однако мало кто в действительности понимал, что они означают, и многие из участников рынка того времени быстро потеряли интерес к криптовалютам вместе с частью своих денег.
Эпоха IV
И вот наступила четвёртая эпоха — та, что завершилась с халвингом 19 апреля 2024 года. Появилась Lightning Network, и у неё тоже были свои моменты сомнений. Но в целом экосистема Биткойна в эту эпоху процветала.
Тот парень, Майкл Сейлор, который в декабре 2013 года заявлял о неминуемой скорой гибели Биткойна, изменил своё мнение. Однако он не просто констатировал, что Биткойн таки выжил — он первым предложил идею использовать биткойн в качестве резервного актива корпоративного баланса и реализовал её в собственной публичной компании, которую основал и возглавлял. Несмотря на жёсткую критику со стороны СМИ и других инвесторов, MicroStrategy продолжила упорно следовать этому пути, и за эту эпоху стоимость компании выросла примерно в двадцать раз. Но MicroStrategy отнюдь не была «титаном Уолл-стрит».
Тем не менее успех её стратегии нельзя было игнорировать вечно. К 2023 году крупнейший управляющий активами на Уолл-стрит, компания Blackrock, тоже захотела заработать на биткойне и подала заявку на запуск биржевого фонда (ETF) на биткойн. И многие последовали её примеру.
А ещё в начале этой эпохи одна латиноамериканская страна, Сальвадор, потрясла мир, объявив биткойн законным платёжным средством и раздав небольшую сумму в BTC каждому своему гражданину. Параллельно с этим в экономической ситуации в стране происходил положительный перелом, и она тоже не отступила от своего решения, несмотря на критику со стороны других стран и международных организаций.
В отличие от II эпохи, когда многие из компаний, строивших бизнес вокруг биткойна, ушли с рынка, в эту эпоху многие процветали. Некоторые майнеры и биржи даже вышли на IPO и было создано множество других компаний.
Биткойн также пережил свой первый экономический кризис, а также всемирную пандемию, в результате которой многие мелкие предприятия потерпели крах. И сам Биткойн уже никак нельзя было счесть маленьким или уязвимым — в эту эпоху его стоимость в пиках превышала 1 триллион долларов.
О Биткойне были опубликованы десятки книг, выпущены тысячи подкастов и видеороликов. По всему миру прошли десятки конференций. То, что в предыдущую эпоху было лишь широкой, но смутной осведомлённостью о самом факте его существования, превратилось в растущее понимание его истинной природы и потенциала. Сомнение в жизнеспособности Биткойна из нормы превратилось в скорее маргинальную идею, которой продолжают придерживаться, по-видимому, в основном те, кто, как считается, недостаточно хорошо изучил Биткойн.
Но было ясно также, что Биткойн не стоит на месте. Он растёт. Он показал, что хочет и готов играть в «высшей лиге» мировой экономики. И в конце четвёртой эпохи Биткойн получил де-факто принятие на Уолл-стрит с запуском в январе 2024 года спотовых биткойн-ETF. И можно с уверенностью сказать, что запуск был успешным.
Что дальше?
Однако вопрос о роли Биткойна в этом мире остаётся открытым и есть различные теории на этот счёт. Они не обязательно исключают друг друга. По одной из теорий Биткойн станет величайшим в мире средством сохранения капитала. По другой он претендует на роль мировой резервной валюты — базового расчётного уровня мировой экономики. По третьей он должен стать реальной валютой, которой пользуются все люди в мире. Впрочем, существуют и более скромные теории, согласно которым Биткойн может занять существенные ниши, однако будет сосуществовать рядом со многими другими валютами.
И есть также немало теорий о том, что Биткойн способен изменить в жизни людей, помимо денег: может ли он способствовать сокращению международных конфликтов и войн? Как повлияет на наши политические системы и политиков? Изменит ли архитектуру и источники мировой энергетической сети? Породит ли новые идеи для децентрализованных протоколов, которые будут столь же надёжными и преобразующими? Нравится это кому-то или нет, но Биткойн явно рассматривается как по-настоящему крупное явление практически всеми, включая даже идейных противников.
Эпоха V — что можно предвидеть?
Эпоха V станет поворотной в истории Биткойна. Возможно, уже в эту эпоху Биткойн в значительной мере даст ответы на поставленные выше вопросы, показав, чем он в первую очередь является (и чем нет).
В первые двенадцать лет своего существования Биткойн был «низовым» peer-to-peer движением, сторонившимся институциональных подходов и практик. Некоторые страны запрещали определённые аспекты этого движения, а биткойн-комьюнити шутя находило пути обхода этих запретов и развивалось независимо от мнения правительств на этот счёт.
В каком-то смысле Биткойн был как собственное зарождающееся «государство в киберпространстве», первое в своём роде — новый рубеж, где первопроходцы заселяют и осваивают землю, игнорируя традиции и нормы других земель. Время от времени эти первопроходцы сражались за ключевые аспекты политики, действующей на этой новой земле. У Биткойна были свои расколы и спады. Но все они затмевались растущим числом людей, пришедших к Биткойну, осознав его преимущества, и многие из них решили остаться на этой новой земле и вместе с ней пройти через все её взлёты и падения на этапе становления.
Если тогда Биткойн был чем-то, что старый финансовый мир и правительства могли игнорировать, то к нынешней, пятой эпохе он стал слишком большим, чтобы его игнорировать. И дело не в том, что он полностью раскрыл свой потенциал. Скорее Биткойн показал, насколько большим может быть его потенциал.
Что, если не одна компания, а многие или даже большинство, начнут использовать биткойн в качестве резервного актива?
Что, если не одно крошечное в масштабах мировой экономики государство, а, например, страна-участница БРИКС, G20 или несколько стран одновременно разрешат или даже будут поощрять использование биткойна в качестве валюты или законного платёжного средства?
Что, если майнинг биткойна, обеспечивающий безопасность записей в блокчейне Биткойна, будет всё больше вплетаться в мировую энергосистему?
Что, если самостоятельное хранение биткойна будет восприниматься как нормальная и безопасная практика, а не экзотическая и рискованная?
Революция не меньше, чем интернет, но в интернете
Стоит напомнить, что интернет прошёл через очень похожую трансформацию — от странной едва заметной технологии, через что-то такое, о чём все слышали, но мало кто пользовался, через то, чем люди стали потихоньку баловаться, вплоть до того, что теперь используется повсюду, постоянно и для всего. Интернет, опенсорс-протокол, созданный таким, чтобы суметь пережить практически всё, обнаружил в какой-то момент, что способность к выживанию и открытость — это всё, что ему нужно, чтобы заменить практически все предшествовавшие ему медиа- и телекоммуникационные инфраструктуры.
Интернет не только заменил субстрат медиа и телекома, но и успел отбиться от подражателей и альтернативных сетей. Его преимущество первопроходца плюс свободный доступ к бесплатному использованию протокола не позволили конкурентам и частным сетям предложить убедительную альтернативу в качестве базового уровня мировой сети. К концу XX века для большинства людей стало нормой использование стационарного телефона для подключения компьютера к интернету по коммутируемой линии. А всего через десять лет нормой стало постоянное высокоскоростное подключение, когда к интернету постоянно подключалось множество устройств: компьютеры, игровые приставки, звуковые системы, системы безопасности, телевизоры и многое другое. А потом появился целый класс устройств, таких как iPod, позволившие нам делать немыслимые ранее вещи, например, носить всю свою музыкальную коллекцию в кармане. Вскоре после этого появился смартфон — много большее, чем просто телефон, что позволило нам носить в кармане доступ ко всей информации о мире.
Но в первые годы существования интернета многие задавались вопросом, для чего ещё он нужен, кроме электронной почты. И ответы, к которым они приходили, были на удивление скромными или, по крайней мере, расплывчатыми. Говорили об «информационной супермагистрали», но мало кто мог объяснить, что это на самом деле значит.
Однако в этот раз мы осознаём, что живём в такое время, когда за относительно короткий период могут произойти драматические, невообразимые даже перемены. Мы не только прошли это совсем недавно с интернетом, но понимаем, что и сам интернет ускоряет дальнейшие изменения, особенно те из них, что созданы на его основе.
С Биткойном у интернета появился открытый «неубиваемый» протокол для обмена и хранения ценности. Это должно привести к грандиозным переменам.
Давайте рассмотрим несколько возможностей.
Энергия
Современный мир построен на энергии. Можно сказать, что начало энергетике было положено, когда люди впервые открыли огонь, но давайте сразу перемотаем на несколько сотен тысяч лет вперёд, когда мы начали использовать энергию огня для приведения в действие машин, чтобы работа выполнялась не за счёт труда людей или животных, а благодаря удивительной способности использовать горение для выполнения механической работы.
В 1698 году был изобретён первый водяной насос, работающий на пару. Теперь людям не нужно было вручную качать воду. Но дело не только в удобстве. Силу пара можно было увеличивать до силы сотен или тысяч людей без необходимости в присутствии этих людей. Это не просто сократило количество физической работы, которую должен был выполнять человек, но значительно увеличило количество работы, которую можно было выполнять.
В петле положительной обратной связи, которая в итоге изменила цивилизацию, паровая энергия использовалась для добычи и транспортировки огромного количества угля, который затем мог использоваться для создания ещё большего количества паровой энергии. Так родился век энергии и промышленности. Паровые локомотивы — портативные машины, работающие на угле, — в итоге могли генерировать до 7500 лошадиных сил каждый (а одна лошадиная сила примерно равна силе десяти человек)!
В конце концов мы в значительной степени заменили уголь жидким ископаемым топливом и научились использовать энергию (огня, воздуха и воды, а также расщепления атомов урана) для производства электричества, которое является передаваемой энергией. Над идеей передаваемой энергии поначалу тоже смеялись, считая её непрактичной и неэффективной. Однако знаменитый первый пример её использования — электрическая лампочка — проложил путь к электрификации кулинарии (плиты), уборки (пылесосы, стиральные машины, сушилки), хранения продуктов (холодильники), развлечений (радио и телевидение) и бесчисленных других электронных устройств, что в итоге привело к изобретению компьютеров и интернета, а теперь и Биткойна.
Биткойн — это изобретение, следующее в длинном ряду изобретений, использующих энергию, но он также представляет собой инновационное использование энергии. Он превращает энергию в деньги и саму же энергию использует для обеспечения денег: больше не нужно добывать деньги из земли и перевозить их поездами, кораблями или бронированными грузовиками. Это был опасный, медленный и неэффективный способ получения денег. И нам больше не нужно полагаться на какой-то заменитель твёрдых денег, который со временем теряет свою ценность, тяготеет к полному обесцениванию и приводит к всевозможным искажениям надлежащей функции правительства и банков.
Что это значит для нашего будущего теперь, когда у человечества есть деньги, сделанные из чистой энергии и обеспеченные ею же?
Во-первых, это означает, что энергия стала ещё более ценной, чем раньше, — а она и так была настолько ценной, что вся наша цивилизация зависела от неё. Но, возможно, именно изобилие и повсеместное распространение энергии и машин, которые от неё зависят, заставило нас воспринимать эту ценность как должное. Однако мало кто принимает как должное ценность денег. Зарабатывать, накапливать, инвестировать и тратить деньги — это каждодневные задачи практически каждого взрослого человека на планете. Деньги не воспринимаются как нечто само собой разумеющееся.
Возможно, с помощью Биткойна мы пройдём полный круг и вновь осознаем важность энергии, но не потому, что осознаём её значение во всех аспектах нашей жизни, а потому, что просто признаем её необходимость для заработка, накопления и расходования денег.
Уже сейчас мы можем наблюдать, какое значение для Биткойна имеет энергия. Индустрия биткойн-майнинга — это огромный потребитель вторичных энергоресурсов, неиспользовавшейся ранее энергии. Энергию, которую люди не считали полезной, не находя ей применения, теперь Биткойн наделяет ценностью. Однако мы находимся только в самом начале этой трансформации.
Выбрасывать энергию впустую, как делает большинство производителей энергии с «базовой нагрузкой», теперь значит буквально «выбрасывать деньги на ветер» или «тратить деньги впустую». Как долго это ещё может продолжаться?
V эпоха Биткойна оспорит саму идею нерационального использования энергии: зачем тратить энергию впустую, если её можно использовать?
Это новая логика будет применяться не только к уже существующей отбрасываемой энергии: планируемые проекты по производству энергии смогут включать в свои расчёты потенциал использования этой энергии для майнинга Биткойна. Это изменит модели спроса, срока окупаемости и стоимости. И это изменит также представления о том, где и в каких масштабах строить энергетику.
Однако развитие энергетики происходит медленно. Чтобы построить гидро- или атомную электростанцию, требуется гораздо больше времени, чем эпоха Биткойна (в наше время, по крайней мере). Так что эта трансформация, которая в конечном счёте приведёт к увеличению количества и удешевлению энергии, а также к её более широкой доступности, в нынешнюю эпоху проявится разве только в виде предложений, испытаний и, возможно, некоторых новаторских проектов, которые всё же будут одобрены.
Финансы
Один из самых негативных эффектов долговой денежной системы, на смену которой должен прийти Биткойн, выражается словом «финансиализация». Вкратце, финансиализация — это поглощение какой-либо отрасли финансовым сектором. Легче всего её наблюдать там, где она наиболее драматична — в тех областях, где деньги можно печатать и выдавать в долг в больших количествах и на длительный срок. Взять, к примеру, дом. Он стоит долго, строится на земле, которая просуществует ещё неизмеримо дольше, и в нём есть необходимость. Поэтому легко оправдать его покупку в счёт долгосрочного обязательства. Если деньги можно создавать без расхода труда или энергии, это непременно будет происходить, особенно если они создаются в форме долга, который будет выплачиваться в течение очень долгого времени.
Именно это произошло с жильём. Давно стало практически повсеместной нормой создавать новые деньги из воздуха для поднятия цен на жильё, в результате чего его покупатели оказываются в долгу на многие десятки лет, а банки, создающие этот долг/деньги, получают беспрецедентную и постоянно растущую прибыль. Это не только приводит к росту цен на жильё, но превращает дома в финансовые активы, добавляя ещё одну финансовую премию.
Сегодня жилая недвижимость финансирована настолько, что покупка собственного жилья зачастую недоступна для молодого поколения. В то же время для старшего поколения недвижимость является основным средством сохранения капитала. В рамках традиционной финансовой системы эта проблема не имеет признаков решения.
Финансиализации подверглось не только жильё, ровно то же происходит с образованием — выдача сотен тысяч долларов в кредит молодым людям, которым не хватает опыта и финансовой хватки на то, чтобы понять, во что они ввязываются. Финансиализируются и автомобили.
Практически все правительства финансиализированы: они полагаются на печать денег для поддержания себя, оказывая услуги всё более низкого качества. Да, финансиализация не только повышает цены, но и снижает качество. Она превращает всё в число, и это число почти никогда не является качественным набором свойств, потому что число — это количество, а не качество.
Эта эпоха Биткойна поставит под сомнение разумность финансиализации, а возможно, и её моральную состоятельность. Возможно, Биткойн сделает это через похожий, но менее известный термин «биткойнизация». Если в какой-то момент мы увидим рост числа домов, оплачиваемых биткойнами, — или образования, или иных приватизируемых услуг вследствие неспособности правительств обеспечить достаточное их качество в разных точках мира, — это будет свидетельствовать о том, что эра финансиализации этих областей образовала пик и пошла на спад, поскольку биткойн станет более разумным подходом к тому, как эти вещи покупаются и продаются.
Но больше всего финансиализации подверглось не что иное, как сами деньги. Необходимость вкладывать деньги во что-то ещё, кроме денег, не является фундаментальной для природы денег. Теперь же у нас (снова) есть деньги, которые сохраняют свою ценность и даже повышают собственную покупательную способность вместе с ростом производительности общества. И это очевидно для тех, кто использует биткойн в качестве, как это ни парадоксально, инвестиций. Ведь биткойн — это не традиционная инвестиция. Он не производит продукт, не приносит прибыль или дивиденды. Это просто качественные твёрдые деньги, лучшие в своём роде.
Биткойн уже облегчил сохранение и приумножение капитала без необходимости прибегать к стратегиям диверсификации, ротации секторов, анализу компаний и другим сложноустроенным и слабо предсказуемым инвестиционным методам. В эту эпоху всё больше людей будут осознавать и использовать возможность выхода из традиционных инвестиций, по крайней мере частично, делая выбор в пользу сбережения в деньгах, которые не портятся и не обесцениваются со временем.
Опять же, не стоит ожидать, что биткойнизация завершится в эту же эпоху — это требует времени, — но, как и в случае с интернетом на этапе стремительного роста использования, количество пользователей и масштабы принятия, вероятно, будут ускоряться, пока в какой-то момент эта перспектива не станет очевидной.
Политика
Пожалуй, что политика и всегда была неприглядной сферой, но сейчас она, несомненно, находится в совершенном упадке. Пятьдесят лет существования фиатных денег полностью размыли и исказили политику, проникнув в каждый политический институт и подорвав его способность к полезному действию, ожидаемую от хорошего правительства. Для политиков стало слишком заманчиво и легко пообещать деньги ради победы на выборах, потому что впоследствии они могут, по сути, просто напечатать недостающие деньги. Уровни бюджетного дефицита и долга продолжают обновлять такие максимумы, какие ещё пару десятилетий назад показались бы смехотворными и невозможными. В комедии «Остин Пауэрс» 1997 года Доктор Зло требует выкуп в размере «ста миллиардов долларов», и его высмеивают за то, что он называет настолько абсурдно немыслимую сумму. Сегодня правительство США занимает практически столько же каждые десять дней.
Такое количество потраченных, но не заработанных денег создаёт огромный перекос в нашей цивилизации. Это привлекают огромное внимание и усилия к получению контроля над деньгами, потому что так их получить проще, чем в результате реальной работы, представляющей ценность для других людей. Это создаёт стимулы, отвлекающие людей от реальной продуктивной деятельности путём обмена ценного труда на деньги и создаёт политический класс, который извлекает выгоду за счёт рабочего класса. Это крайне болезненное состояние, которое на протяжении всей человеческой истории предшествовало краху многих империй и наций. Однако, прожив всю жизнь в системе, где правительство может наращивать долг до бесконечности, мало кто может представить себе что-то иное.
Биткойн позволяет людям переосмыслить эту реальность, представив возможность правительства, ограниченного в своих тратах, у которого, следовательно, появляется стимул зарабатывать деньги посредством работы, а не политикой. Это подавляет и, возможно, в конечном счёте даже уничтожает искажающие стимулы, подпитываемые фиатными деньгами. Если бы фильм про Остина Пауэрса вышел при биткойн-стандарте, Доктор Зло мог бы потребовать двадцать два миллиона биткойнов, и эта шутка не утратила бы остроты и смысла через двадцать пять лет.
Каким мы можем представить себе влияние Биткойна на политику в эту наступившую халвинг-эпоху? Здесь есть два пути: один вне пределов собственно политики, другой внутри неё.
За пределами политики принятие Биткойна, пусть даже исключительно в качестве инструмента сбережений, будет способствовать тому, что всё больше людей будут отвлекаться от попыток накопления легко обесцениваемой фиатной валюты. Возможность обмена работы и доходов на твёрдые деньги пробуждает в людях осознание того, что деньги должны быть отражением реального труда или созданной ценности. Биткойн же предлагает не только осознание, но и собственно инструмент для выхода из этой системы сломанных стимулов. Нужно всего несколько лет наблюдения — а в идеале, владения биткойном, — чтобы ментально переключиться на доминирование выбора в пользу твёрдых денег. Опять же, в эту V эпоху, когда Биткойн настолько широко освещается и становится всё доступнее в качестве даже просто средства сбережения, мы увидим как его ценность (как финансовая, так и мотивационная) возрастает — и она возрастёт ещё больше, если правительства ещё больше усилят злоупотребление властью печатать деньги.
В политической жизни мира уже можно видеть первые очаги разгорающейся битвы философий. Это не будет привычная нам борьба, в которой одна партия обещает деньги и какие-то «плюшки» одним избирателям, а другая — другим. Это будет новая поросль участников политической жизни, исповедующих разумную политику. Но политика тоже очень медленная сфера. Сам избирательный цикл длится четыре года — целая халвинг-эпоха для Биткойна, — поэтому, скорее всего, в эту эпоху мы сможем увидеть разве что ростки таких идей в самой политике. Тем не менее будет важным событием, если в политической сфере будут появляться люди, серьёзно относящиеся к разумным и устойчивым практикам развития цивилизации.
Другие области улучшения, которые мы начнём наблюдать
Биткойн ни в коем случае не ограничивается влиянием только на эти три широкие категории нашей цивилизации.
Если задуматься, энергия, деньги и правительство — это мощные столпы, на которых держится наша цивилизация, и укрепление или восстановление этих столпов представляет собой огромное улучшение в самом её, цивилизации, основании. А поскольку на этих столпах держится практически всё, мы можем ожидать изменений практически в каждом аспекте нашей жизни. Возможно, всё станет не только менее финансиализированным, но и менее политизированным.
Это могло бы иметь очень оздоравливающий эффект — например, медиаиндустрия, которая бы не ощущала необходимости включать политику в весь производимый контент.
Возможно, растущее изобилие энергии приведёт к увеличению доступности энергоёмких изобретений, недоступных сегодня среднему человеку, — может быть, мы наконец-то получим летающие автомобили, которые научная фантастика обещала нам примерно одновременно с видеозвонками, которые мы в итоге получили благодаря интернету. Биткойн также не единственная прорывная технология, меняющая нашу цивилизацию в настоящее время. Например, есть множество предположений о появлении общего искусственного интеллекта уже в ближайшие годы.
Как бы там ни было, в эту эпоху Биткойн начинает играть всё более важную роль во всех фундаментальных столпах человеческой цивилизации. Как быстрым будет этот процесс и насколько далеко зайдёт, пока остаётся только гадать. Но благодаря Биткойну будущее выглядит не настолько беспросветным. И хотя путь к биткойн-стандарту, скорее всего, не будет гладким, в этом нет ничего нового. Каждый крупный виток цивилизационного развития был разрывным и небезопасным. Но для тех, кто раньше разглядит преимущества Биткойна, многие из этих преимуществ придут быстрее, в значительной мере избавив от беспокойств, которое часто сопровождает большие перемены. Биткойн не торопится, обеспечивая плавный переход — эволюцию, а не революцию, — для тех, кто примет его достаточно рано (а мы всё ещё очень рано).
Принимают ли биткойн крупный бизнес и правительства
Похоже, что биткойн превратился из спекулятивного актива в стратегический резерв для крупных компаний и правительств. Согласно данным BitcoinTreasuries.com, значительная часть ограниченного 21-миллионного предложения биткойнов теперь находится в руках различных организаций, что свидетельствует о смене парадигмы восприятия и использования биткойна.
Биткойн становится респектабельным инвестиционным активом?
Переход биткойна из спекулятивных активов в разряд стратегических резервов — явление многогранное. Он обусловлен присущей биткойну дефицитностью — всего 21 миллион монет, — его ролью в качестве хеджа против инфляции и долгосрочного средства сохранения капитала, растущим институциональным принятием биткойна, а также ярким технологическим развитием за последние несколько лет.
Этот сдвиг имеет глубокие последствия для мировой торговли, экономики и геополитики. По мере принятия предприятия биткойна корпорациями и правительствами его влияние на мировую экономику будет расти, бросая вызов традиционным финансовым парадигмам и определяя будущее глобальных финансов.
Данные BitcoinTreasuries.com свидетельствуют о растущей тенденции к тому, что признанные игроки традиционной финансовой сферы начинают использовать биткойн в качестве нового класса активов в диверсифицированном инвестиционном портфеле или казначействе компании. Первоначальная привлекательность биткойна была в значительной степени спекулятивной, обусловленной обещанием быстрого роста цены и новизной децентрализованной цифровой валюты как явления, но за последние несколько лет несколько факторов способствовали его превращению в стратегический резервный актив.
Фиксированное предложение биткойна в 21 миллион монет обеспечивает уровень предсказуемости, недостижимый в фиатных валютах, подверженных инфляционному давлению и волюнтаристской и политически обусловленной денежно-кредитной политике центральных банков. Эта дефицитность делает биткойн привлекательным средством сохранения капитала, своего рода «цифровым золотом». В эпоху беспрецедентных денежно-кредитных стимулов и растущей инфляции биткойн всё чаще рассматривается как средство защиты от обесценивания валюты. Компании и даже правительства обращаются к биткойну, чтобы защитить свои казначейства от разрушительного воздействия инфляции, как они исторически поступали с золотом.
Растущее признание биткойна крупными компаниями и финансовыми управляющими узаконило его в статусе стратегического инвестиционного актива. Публичные заявления и инвестиции таких компаний, как MicroStrategy, Tether, Tesla и Square, проложили путь к более широкому принятию. Биткойн больше не рассматривается как исключительно спекулятивный актив — всё больше он признаётся в качестве ценного резерва. Эта тенденция обусловлена множеством различных факторов, включая экономическую и геополитическую неопределённость, инфляцию и децентрализованную природу криптовалют.
Правительственный ходлинг
Правительства разных стран мира в действительности успели накопить значительные суммы биткойнов — в основном за счёт конфискации криминальных активов.
Соединённые Штаты лидируют в этом списке, владея более чем 207 189 BTC стоимостью около 13,6 миллиарда долларов. В значительной степени эти запасы связаны с ликвидацией даркнет-маркетплейса Silk Road (всё ещё) и другими уголовными расследованиями. Аналогичным образом, Китай владеет 194 000 BTC, изъятых у финансовой пирамиды PlusToken. Наличие настолько значительных запасов свидетельствуют об осторожном, но стратегическом подходе правительств к использованию конфискованных цифровых активов.
Такие страны, как Великобритания и Германия, тоже накапливали биткойны аналогичным способом: их запасы составляют 61 000 и 50 000 BTC соответственно. Сальвадор выделяется как единственное государство, активно покупающее биткойн, признавшее его также законным платёжным средством в 2021 году и накопив с тех пор более 5760 BTC. Такое уникальное принятие подчёркивает потенциал биткойна к преобразованию национальных экономик, особенно в странах, заинтересованных в финансовых инновациях и инклюзии.
Корпоративное принятие
Публичные компании находятся в авангарде принятия биткойна в качестве стратегического актива, используя его потенциал как средства сохранения капитала и хеджа от экономической нестабильности. Лидером в этом направлении является компания MicroStrategy, накопившая к сегодняшнему дню более 214 400 BTC, что делает её значительным корпоративным держателем биткойна. CEO компании Майкл Сейлор пропагандирует биткойн как превосходную альтернативу традиционным активам, таким как золото, обращая внимание и призывая другие корпорации к принятию аналогичных стратегий.
Tesla Inc. также попадала в заголовки газет в контексте значительных закупок биткойнов, хоть с тех пор она и продала часть своих активов. Тем не менее Tesla сохранила значительный объём биткойнов, что подчёркивает его потенциал в качестве альтернативы ликвидности. Из других заметных публичных компаний со значительными балансами биткойна можно выделить Block, Coinbase и Marathon Digital Holdings, что отражает более широкую тенденцию к интеграции цифровых активов в корпоративные балансы.
Частные компании, корпоративные майнеры и биткойн-ETF (биржевые фонды) тоже приняли биткойн в качестве важного компонента своих финансовых стратегий. Такие частные компании, как Block.one и Tether Holdings, владеют значительными запасами биткойнов: около 140 000 BTC и 75 354 BTC соответственно. Эти компании рассматривают биткойн как стратегический актив, способный обеспечить долгосрочную ценность и финансовую стабильность.
Майнинговые компании, такие как Marathon Digital Holdings и Hut 8 Corp, не только генерируют биткойны в ходе майнинга, но и владеют значительными его объёмами. Например, Marathon Digital владеет более чем 17 600 BTC, используя их как часть своей бизнес-стратегии.
Спотовые биткойн-ETF тоже способствовали более широкому институциональному и розничному доступу к биткойну, в совокупности владея к этому моменту более 1 млн BTC. Эти ETF предоставляют инвесторам регулируемый и доступный способ получения доступа к рынку биткойна, что ещё больше укрепляет его роль в качестве важного и признанного финансового актива.
Последствия использования биткойна как резервного актива
Принятие биткойна правительствами и крупнейшими финансовыми компаниями имеет широкие экономические последствия. Во-первых, это повышает стабильность рынка биткойна, потенциально снижая его знаменитую волатильность, что сделает биткойн более надёжным (и явным) средством сохранения капитала. Эта стабильность может стимулировать дальнейшее внедрение и интеграцию в финансовую систему, способствуя созданию более устойчивой экономической среды.
Наличие биткойна на корпоративных балансах может стимулировать финансовые инновации. Компании и правительства могут создать новые финансовые инструменты и услуги, такие как кредиты, облигации и инвестиционные фонды с обеспечением в биткойне. Эти инновации могут стимулировать экономический рост, предоставляя новые возможности для инвестиций и расширения доступа к финансовым услугам, особенно в регионах с неразвитой банковской инфраструктурой.
Децентрализованная структура Биткойна позволяет быстро и с минимальными затратами осуществлять трансграничные транзакции. Это может снизить зависимость от традиционных банковских систем и связанных с этим комиссий, способствуя повышению эффективности международной торговли. Не зная ничего о границах и не признавая их, Биткойн может способствовать развитию торговли в регионах с ограниченным доступом к традиционным банковским услугам, позволяя малым и средним предприятиям из развивающихся стран активнее включаться в мировую торговлю.
Используя биткойн, компании могут также снижать риски, связанные с колебаниями курсов валют, что особенно выгодно для компаний, работающих в условиях нестабильной валютной среды. Побочным эффектом является то, что с увеличением числа компаний, владеющих биткойном, его рынок становится менее волатильным и более стабильным, что на текущем этапе будет способствовать его дальнейшему распространению. Приход на рынок биткойна крупных стабильных компаний может снизить его спекулятивный характер и повысить доверие к нему как к стабильному активу.
Стратегическое накопление биткойна правительствами и крупными корпорациями также несёт в себе значительные геополитические последствия, способные существенно повлиять на рынки всего мира. Страны, обладающие значительными запасами биткойнов, могут за счёт этого получить сильный экономический рычаг, особенно в периоды финансовой неопределённости. Потенциально эти резервы могут послужить защитой от экономических кризисов и укрепить финансовый суверенитет страны.
Принятие биткойна странами с развивающейся экономикой способствует снижению зависимости от доминирующих фиатных валют — в первую очередь доллара США — или международных организаций, таких как МВФ или Всемирный банк, часто и по делу критикуемых за хищнические практики кредитования развивающихся стран. Этот сдвиг может способствовать формированию более многополярной финансовой системы, в которой финансовая власть распределяется более равномерно.
Децентрализованная и не знающая границ природа Биткойна предлагает уникальную основу для развития новых форм экономического сотрудничества и альянсов в глобальном масштабе. В отличие от традиционных фиатных валют, подверженных нормативным ограничениям и часто служащих оружием в решении геополитических задач, Биткойн работает независимо от экономической политики каких бы то ни было отдельных государств, обеспечивая беспрепятственное выполнение трансграничных транзакций и экономическое сотрудничество. Этот нейтралитет может служить общей почвой для стран и корпораций для объединения и формирования стратегических партнёрств, основанных на общих интересах в биткойне.
БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.
Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.
