Украина: гиперинфляция открывает перспективы для Биткойна

Украина вышла на первое место в мире по темпам инфляции. Правительство ввело контроль за движением капитала, чтобы сдержать падение гривны. Криптовалюты могут стать единственным способом для украинцев сохранить сбережения.

Проблемы Украины

Ситуация в Украине, и до того не блестящая, в последнее время сильно ухудшилась. Страна обогнала Венесуэлу в списке стран с самыми высокими темпами инфляции.

Гиперинфляция — всегда политический феномен. Она происходит вследствие войн или революций, когда правительства вынуждены печатать деньги, потому что экономики, которую можно было бы облагать налогами, почти не осталось. На Украине произошла революция, потом началась война. Официальная оценка инфляции год к году составляет 28,5%. Оценка профессора Университета Джона Хопкинса Стива Ханке более пессимистична: используя официальные данные и обменный курс на черном рынке, собранный для проекта исследования проблемных валют за прошлый год, он оценил текущую инфляцию на Украине в 272% в годовом выражении, в месячном выражении — 64,5%. Текущими темпами за год цены могут вырасти в 390 раз. Текущая инфляция превышает 50% в месяц — показатель, определяющий гиперинфляцию. Если темпы роста цен на Украине не снизятся за ближайшие несколько месяцев, это станет 57-м случаем гиперинфляции в истории.

Правительство Украины существенно занижает оценки инфляции в своих официальных сообщениях, чтобы избежать массовой паники среди населения, но это уже не помогает: с начала 2014 года гривна потеряла 70% стоимости.

Трудно переоценить глубину кризиса, в котором оказалась Украина. Экономика страны до сих пор еще не превысила уровня 1991 года, когда пал коммунизм. По сути, коммунизм там и не кончался: просто партийные начальники сменились олигархами. Конечно, прошла приватизация и появилась рыночная экономика, но неэффективность и коррупция советских времен никуда не делись. Верховенство закона не было установлено, экономика ушла в тень.

Непосредственные причины украинской гиперинфляции, помимо накопленных за двадцать лет проблем — война с пророссийскими сепаратистами на востоке страны, разрушившая множество заводов и лишившая Украину четверти промышленных мощностей. В результате производство упало, а финансировать продолжающуюся войну получается только через повышение денежной массы.

Крупнейший торговый партнер Украины — Россия, и это тоже не способствует выходу из кризиса. Учитывая существенный бюджетный дефицит и отсутствие источников прибыли, страна стоит на пороге дефолта. Международные резервы, по данным на 1 февраля, снизились до 5,3 млрд долларов. Этого хватит всего на месяц импорта, тогда как минимальный допустимый объем резервов, согласно рекомендациям МФВ — три месяца импорта.

Контроль капитала

Правительство попыталось повлиять на падающий курс гривны, чтобы избежать паники и набега на банки. В результате минимальная зарплата в стране составляет менее 43 долларов — ниже, чем в Гане и Замбии. Цены на продукты выросли на 57,1%, в том числе на крупы и овощи — на 91% с января 2014 по январь 2015 года; официальная инфляция за тот же период составила «всего» 28,5%. Украинцы снизили потребление на 22,6% в гривнах, или на 40% в реальном выражении.

Стремительный рост инфляции вынудил президента Порошенко ужесточить контроль за движением капитала — мера, которая впоследствии была немного смягчена правительством.

Падение гривны ускорилось со среды, 25 февраля. В тот день Национальный банк Украины (НБУ) запретил банкам покупать валюту по поручениям клиентов до конца недели. Это привело к взлету курса доллара: люди ищут способ сохранить сбережения.

«Хотя официальный лимит обмена — 3000 гривен в день, фактически вы не можете купить валюту в банке», — говорит основатель Kuna Bitcoin Agency и «Посольства Биткойн в Украине» Михаил Чобанян. «Вам просто не продадут валюту. Ликвидность практически отсутствует. Обменные пункты пока работают, но для желающих купить валюту чинятся многочисленные препятствия. Покупка долларов занимает минимум 4 дня для компаний и импортеров. У рядовых граждан просто нет доступа к межбанковским обменным операциям».

Ситуация привела к росту подпольной экономики. МВФ оценивает долю подпольной — не платящей налоги — украинской экономики в 50% ВВП. Это только усугубляет проблемы бюджета, столкнувшегося с падением доходов.

В конце февраля обменники в Киеве продавали ограниченное количество долларов по 39 гривен — на 20% выше курса банков в которых, впрочем, долларов просто не было.

В такой ситуации даже обычные граждане обращают внимание на биткойн в качестве «тихой гавани» для своих сбережений. Чобанян говорит:

«Наши клиенты — уже не только технически продвинутые люди. Недавно 62-летний человек обратился к нам, чтобы купить биткойнов. После трех месяцев попыток он наконец-то снял свои деньги с банковского счета. Он больше не верит ни государству, ни банку, и готов принять риски, связанные с волатильностью биткойна. Он говорил, что, вложившись в биткойн, он наверняка получит хотя бы что-то, а доверившись банкам, чуть было не потерял все».

Как это обычно и бывает при гиперинфляции, люди при первой возможности стремятся избавиться от гривны, ожидая, что назавтра она будет еще дешевле. Это отражается и на курсе золота:

Время криптовалюты

Для стран с постоянной высокой инфляцией, таких как Аргентина и с недавнего времени Украина, биткойн имеет очевидный сценарий использования. Особенно когда введен контроль за движением капитала, фактически запрещающий покупать иностранную валюту и другие активы.

Для обеспеченных граждан всегда существует возможность приобрести недвижимость или драгоценные металлы: их относительно легко продать, когда национальная валюта стремительно обесценивается. Таким способом можно обойти ограничения, налагаемые банками и государством. Но для большинства населения это не решение. Но теперь на свой бесполезный фиат они вполне могут купить биткойн.

Неудивительно, что Нацбанк Украины еще в ноябре 2014 года выпустил предупреждение, направленное против криптовалют. Но это не стало препятствием для биткойн-бизнеса в стране. «Предупреждение никак не повлияло на мой бизнес», — рассказывал Чобанян в ноябре. «Судя по содержанию документа, НБУ сам не до конца понимает ситуацию».

Граждане Украины имеют возможность обменять никому не нужную фиатную валюту на биткойн. Невзирая на все проблемы, криптовалюта имеет сейчас все шансы набрать популярность в терпящей экономическое бедствие стране, а биткойн-бизнесы, такие как Kuna Bitcoin Agency Чобаняна — получить мощный импульс к развитию, предоставляя людям единственный способ сохранить свои сбережения.

P.S. С 4 марта Нацбанк Украины повышает ставку рефинансирования с 19,5% до 30%.

По материалам Cointelegraph, Washington Post