Обвал цен на бирже BTC-Е: возможные причины

Цена на Биткойн в начале этой недели упала ниже отметки $400 на бирже BTC-e. Кто-то считает, что это па­де­ние стало ре­зуль­та­том нега­тив­но­го но­вост­но­го фона. Однако есть и аль­тер­на­тив­ные тео­рии. На­при­мер, неко­то­рые счи­та­ют, что перспектива за­ко­но­да­тель­но­го ре­гу­ли­ро­ва­ния Бит­кой­на в США при­ве­ло к зло­упо­треб­ле­нию трей­де­ров мар­жи­наль­ной торговлей: на по­ло­жи­тель­ных ожи­да­ни­ях мно­гие ку­пили не толь­ко на свои, но и на за­ём­ные сред­ства.

На дан­ный мо­мент, по край­ней мере, один ши­ро­ко из­вест­ный в индустрии трейдинга ана­ли­тик, пред­по­ла­га­ет, что мар­жи­наль­ная тор­гов­ля в оче­ред­ной раз сыг­ра­ла ре­ша­ю­щую роль в этом об­ва­ле цены, в ходе ко­то­ро­го на по­пу­ляр­ной тор­го­вой пло­щад­ке BTC-e цена на бит­кой­ны резко об­ру­ши­лась до от­мет­ки $ 309.

«Флаш-краш» на бирже BTC-E: акция по вытрясанию биткойнов из слабых рук. http://t.co/qIBOlb3y6D pic.twitter.com/pMg2kvGzjR

— BitNovosti⚡️ (@bit_novosti) August 18, 2014

Это со­бы­тие про­изо­шло при­бли­зи­тель­но в 15:35 в понедельник по Мос­ков­ско­му вре­ме­ни и вы­зва­ло ана­ло­гич­ные сни­же­ния цен на дру­гих круп­ных тор­го­вых пло­щад­ках вклю­чая Bitstamp, Huobi и OKCoin.

Это да­ле­ко не пер­вый слу­чай по­доб­ных рез­ких об­ва­лов цены на BTC-e. На­при­мер, в фев­ра­ле цена на этой пло­щад­ке упала за ми­ну­ту почти на $500, прав­да, потом также быст­ро вы­рос­ла об­рат­но.

Эффект бабочки

Ана­лиз ис­то­рии тор­гов по­ка­зы­ва­ет, что объем за­явок в ста­ка­нах на дру­гих бир­жах резко упал при­бли­зи­тель­но через ми­ну­ту после со­бы­тий на BTC-e. В 15:46 цены на бирже Bitstamp на­ча­ли па­дать, по­те­ряв при­бли­зи­тель­но $20 от пер­во­на­чаль­ных зна­че­ний, до­стиг­нув низ­шей точки в 16:51.

Глав­ные биржи Китая Huobi и OKCoin также за­фик­си­ро­ва­ли зна­чи­тель­ное сни­же­ние курса в это время. На­при­мер, на Huobi па­де­ние на­ча­лось в 15:37 со зна­че­ния цены ¥2880,1 и до­стиг­ло ¥2788,1 к 15:45. На OKCoin цена упала с ¥2880.4 в 15:36 до ¥2785.3 к 15:45.

Связь с маржинальной торговлей

Ра­фа­эль Да­ни­эл­ли в своем блоге ко­ли­че­ствен­но­го ана­ли­за «MatlabTrading» почти тут же дал отзыв на эти со­бы­тия, пред­по­ло­жив, что при­чи­ной этого па­де­ния яв­ля­ет­ся зло­упо­треб­ле­ние мар­жи­наль­ной тор­гов­лей. BTC-e на­ча­ла предо­став­лять такую воз­мож­ность для трей­де­ров в про­шлом но­яб­ре:

Мы уже неод­но­крат­но на­блю­да­ли об­ва­лы цен, по­доб­ные этому, и все они имеют схо­жие при­зна­ки, такие как: рез­кий обвал цен и такое же рез­кое вос­ста­нов­ле­ние до немно­го более низ­ко­го уров­ня, чем пер­во­на­чаль­ный.

Да­ни­эл­ли от­кры­то вы­ска­зал своё мне­ние о том, что мар­жи­наль­ная тор­гов­ля сыг­ра­ла да­ле­ко не по­след­нюю роль в об­ва­ле на про­шлой неде­ле. Он также кри­ти­ко­вал ос­нов­ные биржи за от­сут­ствие четкого ре­гу­ли­ро­ва­ния и непро­зрач­ность усло­вий, ко­то­рые они при­ме­ня­ют для борь­бы с по­до­зри­тель­ны­ми ор­де­ра­ми, по­тен­ци­аль­но вли­я­ю­щи­ми на цены.

Од­на­ко Да­ни­эл­ли также указывает на недостаток точной ин­фор­ма­ции, чтобы делать ка­кие-ли­бо од­но­знач­ные вы­во­ды:

Чтобы вне­сти яс­ность: един­ствен­ные, кто об­ла­да­ет на 100% пра­виль­ной ин­фор­ма­ци­ей — люди управ­ля­ю­щие бир­жей. То, что мы тут ис­сле­ду­ем — толь­ко часть айс­бер­га, у нас нет всей ин­фор­ма­ции, ко­то­рая до­ступ­на бирже.

Реакция со стороны бирж

Ос­нов­ные биржи не со­би­ра­ют­ся от­ме­нять мар­жи­наль­ную тор­гов­лю, ап­пе­ли­руя к тому, что они де­ла­ют всё воз­мож­ное, чтобы пре­ду­пре­дить ин­ве­сто­ров и трей­де­ров о по­тен­ци­аль­ных рис­ках, а также за­ве­ря­ют, что у них есть внут­рен­ние за­щит­ные ме­ха­низ­мы для смяг­че­ния по­след­ствий при по­доб­ных слу­ча­ях.

При­ме­ча­тель­но, что ви­це-пре­зи­дент по раз­ви­тию Bitfinex Джош Росси, от­ве­чал в пят­ни­цу на фо­ру­ме Reddit на во­про­сы поль­зо­ва­те­лей и давал офи­ци­аль­ные ком­мен­та­рии от лица биржи. Пред­ста­ви­те­ли Bitfinex и OKCoin от­ве­ти­ли на кри­ти­ку Да­ни­эл­ли от­но­си­тель­но непро­зрач­но­сти ре­гу­ли­ро­ва­ния за­явок, по­тен­ци­аль­но вли­я­ю­щих на цену, сле­ду­ю­щим об­ра­зом:

Если мы рас­кро­ем по­доб­ную ин­фор­ма­цию, особо хитрые трей­де­ры смогут ею злоупотребить и най­дут спо­со­бы об­хо­дить наши про­фи­лак­ти­че­ские меры за­щи­ты.

Ну а на биткойн-рынках, между тем, после массового «сброса» трейдерами длинных позиций, накапливается критическая масса для начала восстановления курса. Одним из признаков этого накопления является, в частности, то, что объем непокрытых «коротких» позиций по биткойну (игра трейдеров на понижение) упал до минимального в этом году уровня. Подобный уровень можно было наблюдать до этого лишь в июне, и за этим падением вскоре последовал резкий взлет курса.

Объем коротких позиций упал до уровня июня. Тогда, это сопровождалось взлетом курса почти на 200 долларов. @BTCGlass pic.twitter.com/h1mGvXBhk6

— BitNovosti⚡️ (@bit_novosti) August 20, 2014

Мы будем про­дол­жать сле­дить за раз­ви­ти­ем со­бы­тий.

Источник: CoinDesk   Автор: Pete Rizzo